作为买方投研分析师，为您将该长图提取并整理成结构化的投研笔记如下：

【狙击龙虎榜】节前效应下资金缩容炒作关注小容量支线，风格切换静待节后确认

日期： 2026年09月23日 21:07

一、 盘面回顾与展望

• 市场表现： 今日指数震荡回落，跌幅不大但量能大幅萎缩，市场节前效应凸显。短线情绪相对偏弱分歧明显加大，跌停数量开始增多。
• 资金流向特征： 资金再度回流科技，并集中到两条有产业定价权的主线上：
• PCB与覆铜板涨价传导： 上游覆铜板年内密集提价7次（部分重点产品累计涨幅超100%），江西宏瑞兴宣布铜板出厂价上调10%，中国巨石9月对电子布厚布、薄布分别提价15%和20%。下游PCB厂已陆续启动重新报价，成本传导彻底打通。
• 玻璃基板封装： 产业消息刺激，京东方未来五年研发投入超800亿、采购支出超8000亿，并明确一年内敲定玻璃基板封装量产线。
• 短线策略： 资金买的是涨价弹性而非业绩确定性，属于缩容炒作的结果。软件等前期强势板块盘中回落，需关注南威软件的反馈以确认板块是否回流修复。节前剩余交易日大概率维持平淡盘面，但需防范消息面刺激带来的异动。

二、 重点公司跟踪

1. 威尔高

• 核心业务逻辑：
• 当前AI服务器单机柜功率已跃升至100kW，下一代预计向600kW乃至MW级迈进，对电源PCB向厚铜、嵌入式模块、先进散热等高端技术升级提出极大要求。
• 厚铜PCB并非简单加厚铜层，高层叠加厚铜会导致层间错位、铜面凸起、蚀刻不均等工艺矛盾集中爆发，良率远低于普通PCB，单板价值量显著提高。
• 已突破30层厚铜（≥3oz）HDI（≥3阶4压）技术壁垒，掌握4-120z厚铜高多层产品的批量生产能力，针对54oz以上超厚铜高多层的加工工艺亦完成研发储备。
• DC-DC产品已突破30层技术壁垒并实现批量交付。
• 客户与地位： 与台达合作时间已久，凭借先发优势锁定头部份额，台达在AI电源领域占据主导地位，公司是英伟达的主要供应商。

2. 征和工业

• 核心业务逻辑：
• 灵巧手是人形机器人实现精细操作与环境交互的核心执行末端，是产业链中技术壁垒最高、价值量最集中的环节之一，主流机构测算其成本占比约在15%-30%之间。
• 灵巧手的驱动方式分为五类：滚珠丝杠驱动、连杆驱动、齿轮驱动、腱绳驱动、链驱动。链驱动具备成本低，精准且稳定，手指张开合拢的时间只需0.2秒，比传统驱动快了10倍还不止。
• 相较于腱绳驱动、滚珠丝杠驱动等，可以以较低的成本得到精确且稳定的传动，并且在传动过程中更加连续，平滑，高效。
• 征和工业全球首创链式灵巧手CHOHO Hand，17个自由度、指尖精度±0.1mm、单手承重40kg、寿命超100万次、传动效率95%-98%。
• 目前公司微型链系统已小批量交付并配套智元机器人等客户，定增1.53亿元专项投入微型链研发制造。

3. 通用电梯

• 核心业务逻辑：
• 住建部在新版发布会上明确，最新版《住宅项目规范》将设电梯的门槛从7层及以上大幅降至4层及以上，同时“十五五”期间全国计划更新和加装住宅电梯57.5万台，规模较“十四五”近乎翻倍。
• 公司在互动平台回答投资者提问时表示，老旧楼加装电梯业务、旧梯更新改造业务、存量市场的维修保养业务等都具有广阔的市场空间。
• 公司积极响应市场需求，已针对相关市场进行布局，不断完善加装电梯和旧梯更新改造等业务方案，努力提升服务水平、不断开拓市场。

三、 龙虎榜机构席位追踪表

*(注：原图龙虎榜部分仅展示交易席位及金额，未列出具体的6位股票代码，在此按原图真实还原。)***