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罗氏建自主化AI实验室，AI4S新范式落地提速并带动创新药产业链
【风口研报·洞察】罗氏宣布建设自主化AI实验室，自研AI工具有望在2026年底前参与80%的研发管线组合决策，AI4S新范式持续落地；节前赔率有所提升
AI 导读
罗氏在9月28日投资者交流日表示将建设自主化AI实验室，自研AI工具Target Nexus有望在2026年底前参与80%的研发管线组合决策，并预计从4Q25到2Q26有40%的研发管线由AI推动或贡献。
推荐理由
罗氏自研AI工具拟2026年底前参与80%研发管线决策，AI4S范式落地提速，创新药产业链与AI制药标的迎催化。
正文
【风口研报·洞察】罗氏宣布建设自主化AI实验室，自研AI工具有望在2026年底前参与80%的研发管线组合决策，AI4S新范式持续落地；节前赔率有所提升
①节前赔率有所提升；②罗氏宣布建设自主化AI实验室，自研AI工具有望在2026年底前参与80%的研发管线组合决策，AI4S新范式持续落地；③今日全市场机构研报共发布167篇，五粮液、戈碧迦评级得到上调，14家公司获得首度覆盖，其中宁夏建材、鸿仕达获新财富分析师深度覆盖；④在个股机构关注度排行中，中天科技首次上榜，前五名依次为润泽科技>南方乳业>川仪股份>中天科技>汇川技术。
①节前赔率有所提升；②罗氏宣布建设自主化AI实验室，自研AI工具有望在2026年底前参与80%的研发管线组合决策，AI4S新范式持续落地；③今日全市场机构研报共发布167篇，五粮液、戈碧迦评级得到上调，14家公司获得首度覆盖，其中宁夏建材、鸿仕达获新财富分析师深度覆盖；④在个股机构关注度排行中，中天科技首次上榜，前五名依次为润泽科技>南方乳业>川仪股份>中天科技>汇川技术。
📊 研报长图与图表
📝 图表详细文字与标的明细（视觉智能提取）
作为买方投研分析师，我为您将图中的核心投研情报进行了结构化提取与深度整理，具体内容如下：
📊 核心投研笔记：风口研报与机构观点（2026.09.29）
一、 核心公司深度追踪（股票表格与核心逻辑）
| 股票代码 | 股票简称 | 评级/机构 | 核心业务逻辑与催化剂 |
|---|---|---|---|
| 301633 | 港迪技术 | 华西证券 | ① AI算力建设提振带动数据中心供配电需求，公司7月下旬发布数据中心预制电力模组（PTU），9月即公告签约1亿元（含税）电力高频组合合同，从产品发布到获得订单仅时2个月；<br>② 公司是特种领域变频器小巨人，港口起重专用变频器2020-2025年连续6位居国产品牌国内市场占有率第一，技术积累深厚、客户资源较强；<br>③ 公司长期经营较为稳健，下半年旺季收入修复有望带动利润修复，为第二曲线成长提供稳定基本盘；<br>④ 华西证券预测该项公司2026-2028年实现归母净利润0.67/1.47/2.22亿元，同比增长-6.5%/117.5%/51.3%，对应PE分别为53.4/24.5/16.2倍。 |
| 301086 | 鸿富瀚 | 方正证券 | ① 方正证券马天翼认为，国产凛冷供应有望充足以受益资本开支周期，公司已取得国内头部互联网及组装厂订单，并正式入驻英伟达MGX官方整机和生态体系，三季度有望迎来放量时刻；<br>② 消费电子功能性器件构成了公司稳健运营的基本盘，单机价值持续提升，而自动化装备板块方面，精密模切设备细分领域市场号召力也在持续增强；<br>③ 马天翼基于公司凌分业务进展顺利，上调盈利预测，预计2026-28年分别实现归母净利润4.9/11.5/20.3亿元，同比增长383.8%/133.7%/77.2%，对应PE为45.1/19.3/10.9倍。 |
| 920438 | 戈碧迎 | 东莞证券 | ① 公司正由传统光学玻璃制造商向高端玻璃材质升级升级，半导体先进封装用玻璃载板已实现量产，打开了先进封装材料的新成长空间；<br>② 公司积极向特种光子玻纤及玻璃基板等高端领域延伸，上半年业绩出现拐点，显示产品结构改善和新产品量产并转化较为盈利和弹性，全年业绩增长值得期待；<br>③ 东莞证券何敏仪看好公司成长逻辑有望从“业绩修复”进一步演变为“新材料平台扩张”，预计2026-28年EPS分别为0.66/1.17/1.62元，对应PE分别为176.4/99/72倍。 |
| 601155 | 新城控股 | 中信建投证券 | ① 公司已从房地产开发主导双轮驱动格局转向以商业作为盈利压舱石的发展模式，商业板块贡献80%的毛利；<br>② 作为下沉市场商业领头羊，公司资管业务潜入住境，从重资产持到轻重并举，新增项目以轻资产外拓为主，搭多次轻资产REITs体系；<br>③ 中信建投证券劲有看好公司商业运营基本盘的稳健现金流属性，以及向主动不动产资管平台战略转型的长期成长价值。随着不动产资产REIT获批、机构间REIT完成扩容，公司千亿存量商业资产盘活路径清晰落地，预计2026-2028年公司EPS分别为0.44/0.53/0.62元。 |
| 688700 | 东威科技 | 东北证券 | ① 公司PCB电镀设备行业领先，市场占有率在50%以上，广泛应用于高致敏计算机、服务器、人工智能、云储存等领域；<br>② 公司推出的玻璃基板相关设备可应用于半导体封装领域，为高端SIP和高算力芯片封装提供支持，当前已成功交付客户，有望打开半导体封装空间；<br>③ 子公司生产的水平真空二流体DES线应用于IC载板领域，已获得客户的高度认可；<br>④ 东北证券韩金呈认为公司在AI算力、IC载板、高端HDI及复合铜箔等新兴产业有望打开空间，预计公司2026-2028年的营业收入分别为18.3/27.8/37.7亿元，归母净利润分别为3.2/5.2/7.9亿元，首次覆盖。 |
| 688710 | 益诺思 | 浙商证券 | ① 创新药BD加速带动投融资修复，2026年上半年国内1类新药IND申报受理号同比增长约30%，安评外包率近70%、供给稀缺，最受受益于需求复苏；<br>② 公司为国资安评CRO龙头，上半年新签订单14.66亿元、同比增长175.56%，在手订单22.47亿元、增长80.09%，进入订单爆发期；<br>③ 实验猴供需缺口放大、繁价上行，公司以自有种群及股东猴场构筑壁垒，毛利率或有10pct以上弹性；<br>④ 浙商证券郭双喜预计公司2026-2028年实现归母净利润1.04/2.37/4.40亿元，2027-2028年同比增长127.24%/86.01%，对应PE分别为130/57/31倍。 |
二、 宏观策略与机构观点（节前赔率有所提升）
- 市场整体研判（华泰证券）：
- 赔率改善：考虑到前期调整已释放较多估值及交易风险，历史规律表明节前回撤后复苏修复概率偏高，本轮持股过节的赔率有所改善。
- 历史数据支撑：2010年以来，沪深300、中证1000在节后首日的上涨概率均接近七成；从当前位置看，调整后的持股赔率通常优于追涨过节。
- 配置思路：鉴于假期美国就业、PMI等数据或集中公布，配置重点应转向盈利确定性较高、估值消化相对充分的方向。核心路径：沿盈利、低拥挤与低波动再平衡。
- A股行业主线配置建议（三条主线）：
- 主线一（科技硬件）：继续以科技硬件为主，光通信、PCB等环节盈利能见度相对较高，前期估值压缩近30%，可结合筹码消化择机布局。
- 主线二（配置较低/产品价格涨价偏改善）：关注配置较低、产品价格及价差改善的化工和造链链，重点筛选氟化工、化纤等供需格局改善且成本传导顺畅的品种。
- 主线三（红利策略）：将红利策略作为组合底仓，以银行、保险等低波动资产平衡假期外部风险。节前操作上宜保留基本面较强的核心仓位，适当压缩纯主题和高波动交易仓位。
三、 产业跟踪动态（AI制药与创新药）
- 核心事件驱动：
- 罗氏制药：9月28日投资者交流日上表示将建设自主化AI实验室，加速医药研发，并预计从4Q25到2Q26有40%的研发管线由AI推动或贡献，其自研AI工具Target Nexus有望在2026年底前参与80%的研发管线组合决策。
- 技术融通进展：此前Claude Science验证大模型Agent自主完成蛋白制剂全流程设计，英伟达公布Proteina-Complex湿实验验证结果，诺和诺德、礼来、罗氏也相继披露湿实验合作进展，MNC与AI lab持续加码，研发范式重塑的产业趋势进一步清晰。
- 政策催化：中泰证券医药团队指出，当前“十五五”顶层规划、审评支付配套与AI4S科研验证形成接力，创新产业链政策及技术催化持续强化。
- A股相关受益公司：近岸蛋白、华大基因、贝瑞基因、华大智造、诺禾致源等。
来源：CS财经·风口研报 · report