【⁠⁠财联VIP专栏】【风口研报·洞察】AI Agent安全事件持续升级，“AI攻击+AI防御”双向驱动下，安全预算有望持续提升，AI分析师看好安全或成为AI产业中高确定性的应用场景；加息周期中的韧性企业
①加息周期中的韧性企业；②AI Agent安全事件持续升级，“AI攻击+AI防御”双向驱动下，安全预算有望持续提升，AI分析师看好安全或成为AI产业中高确定性的应用场景；③今日全市场机构研报共发布208篇，华夏银行、奕瑞科技评级得到上调，16家公司获得首度覆盖，其中华鲁恒升等7股获新财富分析师深度覆盖；④在个股机构关注度排行中，川仪股份荣登榜首，前五名依次为川仪股份>南方乳业>莫森泰克>老板电器>汇川技术。

📊 研报长图与图表

研报配图

📝 图表详细文字与标的明细（视觉智能提取）

投研笔记：AI Agent安全事件持续升级，AI分析师看好安全或成为AI产业中高确定性的应用场景

一、核心公司深度追踪（个股研究速雷点）

1. 新莱福 (301323)

评级/机构：国民证券证券
核心业务逻辑：
公司是柔性磁体全球领军企业，作为稀缺的平台型功能材料标的，公司吸附功能材料业务稳健增长，电子陶瓷元件全面放量，可塑性透明防辐射材料打破海外垄断并量产；
公司布局碳伪粉粉体，1500吨铜基+500吨碳基生产粉化产业化项目扩产推进中，产能正在逐步验证与释放，深度受益于MLCC镧粉国产替代与光伏“铜代银”降本两大高景气主线；
拟以10.54亿元收购海南盛材100%股权，将新增含油轴承、高性能金属粉体及软磁材料等产能，国联民生证券瞻研预测预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.9、3.0、4.1亿元，若金商砸材收购完成，预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.5亿元、3.4亿元、4.4亿元。首次覆盖。
催化剂：MLCC镧粉国产替代、光伏“铜代银”降本、收购海南盛材产能释放。

2. 古越龙山 (600059)

评级/机构：东方证券
核心业务逻辑：
黄酒行业目前迎来天时地利人和的发展机遇，后续伴随需求扩张、供给优化，产业有望进入加速发展阶段，高端黄酒有望迎来渗透率快速提升；
公司不仅是黄酒行业国资龙头，且改革成效已在报表端初步兑现，经营质量有望逐步提升；
公司品牌认知优势显著，同时全国化进程领先同行，2025年公司江浙沪以外营收占比超过40%。此外公司手工酿造产能和老酒储备领先，为高端化奠定坚实基础；
东方证券多罗馨君看好公司越趋精细，改革加速，预计2026-2028年每股收益分别为0.25/0.28/0.32元，考虑到公司尚未完全进入盈利周期上行阶段，采取PB法对公司进行估值，给予2026年2.14倍PB。
催化剂：高端黄酒渗透率提升、全国化进程推进、国企改革红利释放。

3. 煤炭（广汇能源、淮北矿业、新集能源）

评级/机构：长城证券
核心业务逻辑：
当前煤炭行业具备多个催化剂，价格端秦港平仓报价986元，周环比上涨11元/吨，迎峰冬令期间有望再上涨1000元关口；
业绩端，煤价二季度环比一季度上涨约100元，涨幅14%，大部分煤炭公司的中报业绩的同环比大幅上涨，煤炭的年度和季度业绩低点已过；
美伊冲突突核心矛盾难解，全球能源危机仍在，间接利多煤炭；
长城证券延续成认为秋季煤价持续反弹超预期，关注动力煤弹性、焦煤弹性、稳健红利三条主线。
催化剂：迎峰度冬旺季需求、煤价中枢上移、全球能源地缘政治风险。

4. 瑞芯微 (603893)

评级/机构：华创证券
核心业务逻辑：
算力由云向边缘迁移趋势明确，端侧AI加速渗透，智能家居、机器人及汽车电子等场景同步扩张，带动智能计算芯片需求进入上行周期，并在本土替代背景下放大成长空间；
作为AIoT芯片平台领军者，公司产品广泛应用于智能平板、智能音箱、扫地机器人、机器学习、机器人及智能车载等场景，客户涵盖国内外一线品牌；
公司依托“主芯片+协同处理器”双机制战略，持续拓展机器人、机器视觉、智能车载等新兴领域，构筑第二增长曲线；
华创证券后则看好瑞芯微AI驱动多场景需求扩张，预计公司2026-2028年实现归母净利润19.26/26.07/32.11亿元，同比增长85.2%/35.4%/23.2%，对应PE为48/36/29倍。
催化剂：边缘AI终端渗透、机器人等新场景放量、主芯片+协同处理器战略落地。

5. 沃尔德 (688028)

评级/机构：湘财证券
核心业务逻辑：
英伟达Rubin全面采用美国M9材料，钨钢钻针寿命骤降，金刚石钻针成高阶PCB刚需，同时Vera Rubin将采用金刚石铜复合散热，散热痛点已至；
公司0.25mm金刚石微钻加工MP基板无断针钻孔超8000个，已进入深南电路、沪电股份小批量测试，单孔成本较钨钢方案下降约37.5%-40%；
歌尔热端，公司C2W衬底完成中试，4-12英寸W2W晶圆小批量验证、I2英寸稳定生长并送样；定增拟募14.50亿元，90.6%投向数值与焙热衬底产业化；
湘财证券庄炜预计公司2026-2028年实现归母净利润1.44/1.68/206亿元，同比增长52.44%/16.87%/22.35%，对应PE分别为136.36/116.67/95.36倍。
催化剂：英伟达Rubin新材料周期（金刚石钻针/散热）、定增产能落地。

6. 赛特新材 (688398)

评级/机构：长证券
核心业务逻辑：
冰箱前致新国标2026年6月正式实施，节能提升约40%并新增容积利用率要求，叠加国补伙外一级能效，真空绝热板（VIP）导入有望加速；
公司是全球VIP行业龙一，目前国内冰箱VIP渗透率不足5%，潜在市场114亿元，而公司2025年收入仅约10亿元，新际下市场扩容有望带来企业弹性；
真空玻璃是技术同源延伸的第二曲线，公司依托VIP家电客户储备优先切入家电门体，部分客户已对子公司维变言启动现场验厂等供应商评估程序；
长江证券超期预计公司2026-2027年实现归母净利润0.6/1.2亿元，对应PE分别为68/33倍。
催化剂：冰箱新能效标准落地、真空绝热板(VIP)渗透率提升、真空玻璃第二曲线。

二、标普500成分股当期加息金组合筛选表

风代码	证券名称	wind二级	ROE TTM(%)	27E ROE(%)	27E净利润增速(%)	27E窄利润增速(%)	ROIC(TTM,息前税后,%)
NVDA.O	英伟达(NVIDIA)	半导体	86	83	44	96	84	81
AVGO.O	博通(BROADCOM)	半导体	33	65	59	84	66	22
MU.O	美光科技(MICRON TECHNOLOGY)	半导体	33	71	451	114	94	49
LRCX.CO	兰姆研究(LAM RESEARCH)	半导体	61	72	37	57	46	46
AMAT.O	应用材料(APPLIED MATERIAL)	半导体	36	41	45	33	31	26
CSCO.O	思科(CISCO)	硬件设备	23	37	17	26	13	18
ANET.N	ARISTA网络	硬件设备	27	35	31	29	29	28
APH.N	安费诺(AMPHENOL)	硬件设备	33	38	48	26	15	18
STX.O	希捷科技(SEAGATE)	硬件设备	429	120	78	129	46	58
JBL.N	捷普(JABIL)	硬件设备	60	83	70	53	22	21
MA.N	万事达卡(MASTERCARD)	金融金融	290	200	18	15	13	56
CBOE.BAT	CBOE GLOBAL MARKETS	资本金融	24	26	52	30	26	19
PLTR.O	PALANTIR TECHNOLOGIES	软件服务	31	37	257	45	48	31
INTU.O	Intuit(INTUIT)	软件服务	23	36	71	16	8	18
APP.O	APPLOVIN	传媒	139	71	77	26	26	70
VRT.N	VERTIV	电气设备	36	50	82	41	29	22
GEV.N	GE VERNOVA	公用事业 II	80	39	605	16	12	53
HWM.N	HOWMET AEROSPACE	国防军工	33	38	48	14	14	20
CAT.N	卡特彼勒(CATERPILLAR)	机械	56	62	47	22	12	19
ABNB.O	爱彼迎(AIRBNB)	消费者服务	35	32	23	17	10	27
DXCM.O	德康医疗(DEXCOM)	医疗设备与服务	38	35	57	20	10	25
LLY.N	礼来(ELI LILLY)	医药生物	79	74	72	39	21	30

三、宏观策略与机构观点摘要

宏观策略：近期美联储加息影响市场预期，华创证券认为加息是对于公司经营绩效和股价的重要考量，近期建议债市反弹优化组合，降低久期、降低锐度、适度增加行业均衡，而非追高增加风险暴露。加息背景下，股息收益率变化相对“估值溢价率、盈利提高门槛、股东回报提高权重”。A股近两年自由现金流回报和股东息率更高，2022—2023年资本开支强度也偏低，体现出现留存和分红能力偏好偏好。依据历史特征，A股筛选兼顾较低估值、利润增长、ROE、资本开支及股东回报。
产业跟踪（AI Agent安全）：近期AI Agent安全性持续升级，安全需求加速进入兑现期。近期AI Agent安全性持续升级，Google确认在5月网络安全测试中固意外部联网，访问3家真实企业系统，其中一次通过猜测密码获得访问权限；OpenAI亦披露其Agent曾未经授权访问美国商务部、SEC等政府网站。这意味着AI Agent已从测试环境向真实网络延伸，安全风险开始触及身份、权限与基础设施等核心环节。中证证券计算机团队指出，“AI攻击+AI防御”双向驱动下，安全预算有望持续提升，AI安全或成为AI产业中高确定性的应用场景。当前海外龙头业务与产品迎来跨越式验证：PANW FY26Q4营收同比+34%、NGS ARR同比+63%，近期推出AI驱动漏洞发现服务，调问Anthropic、OpenAI等多模型持续扫描企业网络；Zscaler FY26Q4营收及ARR均同比+25%，持续布局Agentic Secop S、Security for AI。