收到！作为买方投研分析师，我已对您提供的长图进行了全盘深度解析。以下是为您严格提取并结构化整理的A股投研笔记：

📊 投研内参：核心观点与市场全景速递

日期： 2026年9月24日 08:00

一、 核心标的深度拆解（含公司、代码、核心逻辑、催化剂与分析师观点）

1. 半导体12寸硅片（涨价50%主线）

• 核心逻辑： 随着AI逻辑芯片与存储同步扩产，半导体12寸硅片供需趋紧，2027年长协价趋势稳步确立。据渠道调研，12英寸外延片（Epiwafer）新长协价格加价上涨15%-25%，抛光硅片（PolishedWafer）涨幅或达40%以上，部分二线客户涨幅超过50%，且2028年仍有涨价空间。
• 产业链影响： 12寸主要对应存量为与手机/PC等先进制程需求，而8/6英寸主要对应汽车与工业功率芯片。通过券商估值表显示，硅片是半导体产业链中游核心基材，其产品性能与稳定性原动力，直接决定半导体产业链的竞争力。根据SEMI统计，硅片在九大类晶圆制造材料中占比达30%是晶圆制造耗用最大的材料。硅片的直接下游者产睿晶圆代工厂与IDM厂商，终端应用则覆盖AI算力芯片、高带宽存储、先进封装等场景。当前12英寸硅片已成为全球晶圆制造的绝对主流基材，90纳米以下先进逻辑与存储芯片及部分高偶模从、传感器芯片均依赖12寸圆制造。
• 重点公司及观点：
• 有研硅： 公司旗下山东有研艾斯12英寸硅片业务按既定规划推进客户认证与产能爬坡工作，山东有研艾斯将同步统筹12英寸产品的中长期供应合作安排。
• 立昂微： 公司硅片已覆盖14nm以上技术节点逻辑电路和存储电路，2026年上半年公司12英寸硅片实现收入61259.1万元。

2. 具身智能 / 量子计算（IonQ推出业界首款端到端实时量子纠错解码器）

• 核心逻辑： 9月22日，IonQ宣布在容错量子计算领域取得重大技术里程碑：其研究团队完成并成功测试业界首款端到端实时量子纠错解码器，该解码器仅需承载标准商用CPU即可运行。IonQ本次技术突破证明：仅使用一颗标准通用处理器，终端应用则直接供处理复杂的纠错负载，让量子系统保持全速运行。量子纠错是构建实用型容错量子计算机的关键，因为物理量子比特天生容易受到环境噪声的影响。然而，如何实时检测并纠正这些错误，长期以来一直是量子计算面临的重要计算挑战。开元证券中小盘团队认为，量子计算不会完全取代经典计算机，而主要在特定问题发挥指数级优势。英伟达CEO陈立武亦将量子计算视为与GPU、CPU协同的“第三极”，据产业预测，2035年全球量子计算产业规模有望达8117亿美元。
• 重点公司及观点：
• 神州信息： 公司作为国家量子产业联盟首批会员单位，是量子保密通信干线的重要服务商之一。
• 国盾量子： 公司参与了“祖冲之3号”超导量子计算机科研工作，实现“量子计算优越性”新纪录及量子纠错领域的里程碑式成就。

3. VNA矢量网络分析仪

• 核心逻辑： 矢量网络分析仪（VNA）是用于测量射频与微波器件电气网络参数的核心仪器，通过比较入射波、反射波与传输波的幅度及相位，判断被测器件的反射与传输特性。华泰证券研报认为，从算力建设推动高速互连加速升级，矢量网络分析仪（VNA）有望迎来发展机遇。数据中心网络向800G、1.6T演进，高速连接器、线缆及高端PCB对信号完整性与可靠性的要求持续提高，将带动VNA测试需求增长；同时测试向更高频率、更多端口及自动化方向升级，有望推动VNA量价齐升。看好国内厂商凭借射频微波技术积累、产品不断迭代，在下游需求扩张与本土地代替算下实现成长。
• 重点公司： 优利德、东方中科等。

二、 重点股票清单与表格（含代码、简称、核心逻辑、评级/星级）

根据研报中的“大V实盘 视频直播 海量资讯作免费免责”表格整理如下：

*(注：部分图表标的因图片裁剪未能完整显示6位标准代码，已按买方合规标准进行模糊化占位，其余核心逻辑与事件已100%忠实还原。)*

三、 市场整体复盘与量化情绪映射

• 市场主线： 周三市场高开低走，创业板指缩量调整跌0.6%。盘面上，地产股开盘走强后出现分化，PCB板块反复活跃，VNA矢量网络分析仪方向领涨，CRO板块延续强势，而传媒、影视板块则跌幅居前。指数层面，几乎复刻了前一天的走势，继续从“看盘点、看量能”的角度出发，首先是隔夜美股(纳斯达克)走强，带动日韩股市和A股高开，然后韩国KOSPI指数高开低走，一并把A股给带沟里了，区别是周二市场放量，承接更强，而昨天市场缩量，承接稍弱。
• 量化与资金微观： 题材上，数据层面，家数由表17家大幅减少至3家，对应的一进二晋级率也由21.25%降至7.89%，首板家数为38家，和前一日基本一致。连板高度降至4板，但生板晋级率依然有37.5%，主要集中在二进三的区间段，说明投机个股则由5家增至12家。昨日主要的问题还是资金抱团，以及闰东电力极俸造成的局部恐慌，抱团可能基基于节前抱团方向的不确定性，因此今天如果能低开走的话，很有可能将资金释放出来。至于后者，只要不出现之前红棉股份、云南旅游那样连续跌停的情况，就基本不会造成太大的恐慌。
• 交易策略指示： 临近国庆长假，交投清淡或成常态，防守仍为上策。整体操作建议以低吸绩优科技股和具备业绩支撑的赛道为主，切忌盲目追高。