红宝书：昇腾960采用NPO近封装光学，先进封装与玻璃基板国产替代升温

【⁠⁠红宝书】2026年9月20日逻辑市场精选

特别提示：下文涉及的题材或公司，内容罗列和篇幅长短，与后续涨跌无关，亦均非进行推荐，仅作研究辅助。投资者应自主决策，注意风险。

一、市场热点

热点、昇腾960把NPO搬到封装边缘：先进封装从配角登上算力主战场；

◇驱动：9月17日华为全联接大会2026在上海开幕并发布昇腾960超节点，首次采用NPO（近封装光学）技术，将光电转换环节从远端光模块搬到算力卡边缘几厘米处，单节点规模从1024卡提升至4096卡，最大HBM容量达1PB，用约5500个Hi-ONE光引擎模块替代原本约4.8万颗800G光模块，系统功耗下降超550千瓦。这一技术路径把芯片、互联与封装三者的交汇点重新定价，先进封装从算力集群的配套环节升格为决定超节点规模的瓶颈。9月18日A股半导体板块资金净流入超115亿元，封测龙头华天科技盘中直线封板，长电科技⁠⁠、盛合晶微涨幅接近或超过9%，封装、存储、设备多环节同步走强，资金流入居全市场前列。

◇核心公司：

华天科技是国内半导体封装测试龙头之一，在2.5D/3D先进封装与存储堆叠封装环节具备量产能力，是昇腾超节点光电互联与HBM堆叠封装路线的直接受益封测厂商。9月18日盘中直线封板、收涨10.01%，首封10:02、盘中开板1次、封板约3.3小时，为首板启动形态；近三个交易日累计上涨10.2%，距主板异动阈值仍有空间。短期需注意首板后板块情绪波动带来的震荡，以及超节点订单实际放量节奏尚待公告验证的风险。

长电科技是全球第三、国内第一的独立封测厂，XDFOI高密度扇出型2.5D/3D封装平台对标CoWoS，HBM与Chiplet集成能力国内领先，2026年上半年净利同比大幅增长。在昇腾链中承担高端AI芯片封测，为先进封装第二核心席位。9月18日收涨7.75%、成交⁠⁠114.9亿元，近三个交易日累计上涨9.2%，量价配合居前。需注意其估值已随板块抬升、后续弹性依赖AI封测订单兑现的节奏风险。

◇相关公司：

通富微电（AMD为主力的封测供应商、大客户算力芯片扩产受益）、盛合晶微（2.5D/3D晶圆级封装、海思链绑定）、甬矽电子（SiP系统级封装、映射昇腾先进封装）、晶方科技（晶圆级封装WLCSP与TSV）、深科技（存储封测）。

二、机会前瞻

机会一、康宁带头提价15%：玻璃基板从概念验证迈入中试放量元年；

◆事件：全球显示玻璃龙头康宁宣布自2026年第四季度起，在全球范围内对以日元计价的显示玻璃基板产品提价15%及以上，TCL华星、京东方、惠科等面板大厂随后陆续发出产品调价通知函。玻璃基板被视为AI封装替代有机载板与硅中介层的下一代核心材料，行业预计2026年建成中试线、2027至2028年迈入小批量商用。国内京东方玻璃基封⁠⁠装载板试验线9月实现全自动化通线并完成20层样品送样，沃格光电建成TGV产线并小批量供货、成都8.6代玻璃精加工线进入试生产，国外提价打开国产替代窗口期。

○产业逻辑：AI芯片面积持续扩大、集成度提升，传统有机载板因热膨胀系数偏高易翘曲、硅中介层成本居高不下；玻璃基板热膨胀系数约3.2ppm与硅匹配、表面平整度达纳米级、讯号损耗比硅低二至三个数量级，成为支撑超大尺寸算力芯片封装的下一代材料。康宁提价抬高下游进口基材采购成本，为已突破TGV工艺的内资厂商撕开国产替代窗口。赛道处0到1导入期，最先兑现订单的是提供激光打孔与金属化设备的卖铲环节，其次才是批量供货的玻璃基载板加工厂，业绩兑现循设备先于材料的传导顺序。

◇核心公司：

沃格光电是国内光电玻璃精加工领先企业，已建成玻璃基TGV多层线路板产线，实现3μm微孔、深宽比70:1量产，1.6T光模块玻璃基载板完⁠⁠成小批量送样，为A股少数具备TGV玻璃基板商业化批量供货能力的内资厂商，直接对标康宁提价与TGV导入。公司9月表示成都第8.6代AMOLED玻璃精加工线进入试生产。9月18日收跌0.95%、近三个交易日累计上涨4.1%，处低位潜伏状态，需后续量价确认；存在TGV业务营收占比仍小、放量兑现节奏偏早期的风险。

帝尔激光是光伏激光设备龙头跨界TGV激光微孔设备，国内市占居先，实现晶圆级与面板级通孔设备双覆盖，面板级通孔设备已出货海外并取得小批量复购订单。在玻璃基板从验证走向量产的0→1阶段，设备端是将TGV验证转化为实际订单、兑现确定性最高的卖铲环节。9月18日收涨2.93%、成交15.9亿元，近三个交易日累计上涨14.6%，资金关注度居前；需注意股价已随题材累计上行、订单兑现节奏与市场情绪波动的回撤风险。

◇相关公司：

京东方A（玻璃基封装载板试验线全自动化通⁠⁠线、与康宁深度合作）、蓝思科技（与英特尔签署TGV战略合作、果链龙头跨界玻璃基板加工）、德龙激光（TGV激光改质与刻蚀设备）、凯盛科技（中建材系电子玻璃与UTG基板材料）、彩虹股份（G8.5基板玻璃量产、封装玻璃研发）。

机会二、数贸会倒计时三天：AI+数字贸易主线下的跨境电商机会窗口；

◆事件：第五届全球数字贸易博览会将于9月23日至27日在杭州大会展中心举办，本届延续「数字贸易与人工智能深度融合」主线，人工智能展区面积占比近三分之一并首次设置智能体专区，50余家全球主流电商平台齐聚。数贸会已纳入杭州市2026年度跨境电商重点展会，参展最高享100%展位补贴；杭州海关9月20日发布7条便利措施保障数贸会通关，支持展览品在综合保税区「保、展、跨」一体运作、境外展品展后转跨境电商销售。会议窗口临近形成明确的事件催化，平台型数字贸易服务商与B2B出海龙头最贴⁠⁠合「数贸会+AI+数字贸易」主题。

○产业逻辑：本届数贸会聚焦AI与数字贸易深度融合，叠加杭州本地政策与通关便利双重支持，有望进一步打通跨境电商的展贸转化链路，推动AI工具在外贸获客、选品、运营等环节的落地渗透。当前跨境电商赛道正处于海外需求修复、国内政策加码的共振阶段，数贸会作为行业级展会，将集中释放产业趋势信号，具备AI布局或渠道优势的头部企业，有望优先享受展会带来的行业关注度提升与业务合作机会，赛道短期催化与中期成长逻辑形成呼应。

◇核心公司：

安克创新是消费电子出海品牌龙头，业务覆盖充电储能、智能创新、智能影音多品类，依托Amazon等全球主流电商平台布局，直接受益跨境电商景气度提升与关税环境变化，品牌溢价与全球渠道能力构成核心护城河，是降税落地后利润弹性较突出的受益标的。9月18日该股收涨1.24%，近三个交易日累计下跌0.2%，当前处于低位潜伏⁠⁠状态，后续需量价配合确认趋势；存在海外需求波动、汇率变动及平台费率调整影响利润的风险。

焦点科技是B2B跨境电商平台龙头，旗下中国制造网深耕外贸数字化领域多年，自研AI产品麦可精准卡位「AI+数字贸易」融合主线，业务方向高度契合本届数贸会主题，是本次展会窗口较纯正的平台型受益标的之一。9月18日该股收跌0.33%，近三个交易日累计上涨1.5%，当前处于低位潜伏阶段，后续需量能配合确认走势；存在股价对数贸会题材反映滞后、AI产品商业化变现节奏待验证的风险。

◇相关公司：

小商品城（义乌市场+Chinagoods平台+YiwuPay跨境支付、数字贸易纯正标的）、赛维时代（出口跨境品牌电商、多平台运营）、华凯易佰（跨境电商精品与泛品出海）、吉宏股份（跨境社交电商SaaS+投放）、跨境通（服饰出口跨境电商）。

三、大涨分析

华天科技（半导体封测+先进封装）今日涨停10⁠⁠.01%，报18.03元，成交额63.87亿元创天量，换手率10.92%，量比1.80，10时02分快速封死涨停，收盘封单资金7.17亿元。主力净流入14.37亿元，散户净流出16.33亿元，呈现典型的主力吃货散户出逃格局。催化上，封测板块走强，华天科技强势封板，同属封测三巨头的长电科技收涨7.75%、通富微电收涨5.26%，形成板块联动；公司拟收购华羿微电，先进封装逻辑强化。风险方面，63.87亿元天量成交，若无法延续资金流入则短期承压，资金派发风险值得警惕。

精达股份（电磁线+高速铜线+数据中心+人形机器人）今日涨停9.96%，报8.72元，成交额11.58亿元，换手率6.12%，量比3.56明显放量，13时02分午后封板。主力净流入3960万元，散户净流出2.25亿元，主力小幅吸筹。催化上，公司作为特种电磁线行业龙头，2026年上半年营收同比增长⁠⁠29%，扣非净利润同比增长超10%，同时具备特斯拉概念、军工概念和高速铜线数据中心新赛道预期。风险方面，量比3.56显示放量明显，午后封板稍弱，连板存在分化压力，需观察承接。

托伦斯（半导体设备+精密零部件+存储芯片+次新股）今日20CM涨停20%，报约88元，成交额16.75亿元，换手率41.16%极高，量比2.97，11时03分一字涨停封板。主力净流入3.05亿元，散户净流出2.36亿元，主力强势买入。催化上，韩国半导体设备关键零部件交货周期已延长一倍以上，引发全球供应短缺，国际设备商开始尝试中国零部件供应商，行业景气度共振。风险方面，换手率41.16%远超正常水平，次新股波动剧烈，高换手封板存在资金派发可能。

内蒙新华（出版发行+教育服务+文化消费）今日涨停10.04%，报13.48元，成交额8.67亿元，换手率18.47%，量比5.87天量，3天⁠⁠3板累计涨幅超33%。主力净流出2.39亿元，散户净流入0.97亿元，出现主力出货散户接盘信号。催化上，秋季教材征订发行全面启动，整体征订覆盖率达94%，文化传媒板块短线走高形成板块效应。风险方面，公司已发布风险提示公告称可能存在非理性炒作，上半年归母净利润同比下降81.75%，业绩大幅下滑且主力持续流出，高位接力风险极大。

科森科技（机器人结构件+苹果供应链+精密制造）今日涨停10%，报23.42元，成交额15.65亿元，换手率12.18%，量比1.73，2天2板，11时05分封板。主力净流出2.05亿元，散户净流出1.32亿元，双净流出格局需警惕。催化上，公司完成低效资产处置获得超6亿元税前收益实现净利润扭亏，预计2026年净利润3.16亿元同比增长190%，同时布局机器人赛道，作为苹果和亚马逊精密结构件核心供应商受益消费电子回暖。风险方面，5个交⁠⁠易日3个涨停已发布异常波动公告，董监高和控股股东未买卖股票，主力资金连续流出，高位连板存在回调压力。

共进股份（800G交换机+液冷服务器+清洁机器人）今日涨停10.03%，报18.43元，成交额16.25亿元，换手率11.70%，量比1.20，11时13分封板，RSI6为66.59处于常态区间。主力净流入1.29亿元，散户净流出2.61亿元，主力主动买入。催化上，华为发布业界首个采用NPO技术的昇腾960超节点并升级鲲鹏超节点，共进股份作为华为生态合作伙伴直线涨停，东微半导、星徽股份等跟涨。风险方面，量比仅1.20显示跟风特征，8月31日曾冲高至18.6元后回落，概念持续性存疑，追高值得警惕。

国芳集团（连锁零售+场景改造+业绩增长）今日涨停10%，成交额17.38亿元，换手率16.83%，量比1.28，09时53分早盘封板但开板8次反复震荡。主力净流⁠⁠入1.09亿元，散户净流出2.94亿元，主力吸筹散户出逃。催化上，国家统计局发布1-8月社会消费品零售总额同比增长1.1%，零售板块整体活跃，国芳集团场景改造和业绩增长预期得到资金认可。风险方面，开板8次显示封板极其不稳，换手率16.83%偏高，若明日不能弱转强则面临回落压力。

万科A（房地产开发+城市更新+深铁支持）今日涨停9.93%，成交额14.20亿元，换手率4.54%，量比5.14大幅放量，14时22分午后尾盘封板。主力净流入1.50亿元，散户净流出2.39亿元，主力尾盘抢筹。催化上，住建部在国新办发布会上定调房地产进入存量时代，公积金扩容叠加多部委”8.28″新政和核心城市松绑，”金九银十”销售窗口临近，沪深港三地地产股同步拉升。风险方面，动态市盈率为负显示基本面仍处困境，午后尾盘封板偏弱，存量转型待验证，短期追高风险较大。

四、市场挖掘及传言⁠⁠补充

今日市场挖掘的：题材信息

外贸出口：前8月进出口增长17.6%，高附加值产品成增长引擎

9月18日国新办发布会披露，今年前8月我国进出口规模达34.8万亿元、增长17.6%，进口增速明显快于出口，高技术、高附加值产品成为外贸主要增长引擎。商务部对外贸易司司长杨涛表示，展望明年外贸发展的外部环境更加复杂多变，经贸壁垒显著增加了全球贸易成本，下一步将用好广交会等高水平开放平台，引导企业拓展多元化市场、积极扩大优质产品进口。商务部19日表示，经中美双方商定，何立峰将于9月19日至23日率团赴美举行经贸磋商。盘面上，9月18日贸易指数上涨0.37%，板块资金净流出0.51亿元。（凯达重工，巨星科技，安克创新）

财经媒体：新华传媒收购界面财联社，报业平台资产重估

9月18日盘后，新华传媒披露发行股份购买资产暨关联交易预案，拟收购上海界面财联社100%股权，发行价格⁠⁠确定为3.93元/股，公司股票将于9月21日开市起复牌。标的界面财联社2025年实现营业收入6.48亿元、归母净利润1.08亿元，2026年上半年营业收入3.18亿元、归母净利润8907万元。新华传媒自身上半年营业收入6.31亿元、归母净利润3276万元，扣非净利润2884万元、同比扭亏为盈。资金沿“华字辈+报业上市平台”挖掘，9月18日内蒙新华3连板，锡华科技、华瓷股份4连板。（新华传媒，华媒控股，人民网）

大消费：房车消费新政落地，消费环境建设提速

9月20日国新办“十五五”系列主题新闻发布会上，市场监管总局表示将持续加强消费者权益保护，运用大数据、人工智能等筛查锁定违法线索，规范网络销售、直播带货等经营活动，到2030年全国放心消费集聚区达5000个以上。同日国务院办公厅转发文化和旅游部等十部门《关于促进房车消费的若干措施》，从提升房车供给质量、优⁠⁠化登记报废管理、保障通行停靠、加强营地建设、完善租赁服务、加大金融支持等9条举措覆盖全链条，并明确不设强制报废年限、鼓励发展新能源房车。盘面上，9月18日零售指数上涨1.67%、资金净流入2.61亿元，服装家纺上涨1.54%。（众信旅游，王府井，永辉超市）

今日市场挖掘的：个股消息

国瓷材料：【AI电子材料】9月20日公司在互动平台表示，已完成球形氧化硅、球形及角形氧化钛等关键产品战略布局，可应用于高端高速覆铜板，球形氧化硅已实现小批量销售并推进产线扩产，新一代中空球硅正推进客户验证。同日公司披露硫化物固态电解质自动化产线顺利落成。上半年公司营业收入25.13亿元、同比增长16.6%，归母净利润3.63亿元、同比增长9.4%，截至9月18日收盘总市值669.62亿元。

柏诚股份：【存储洁净室】公司在存储领域洁净室工程中占有约20%份额，订单结构中存储敞口估⁠⁠算达50%至60%。截至8月下旬公司已签订单69亿元，全年订单预计超100亿元，订单转化周期基本在1年内确认。公开业绩预测显示，公司今年净利润有望达3.68亿元、同比增长约79.5%，对应每股收益0.70元，核心受益于两存资本开支扩张与制程升级。

新华传媒：【重组复牌】9月18日盘后公司披露交易预案，拟以发行股份方式购买上海界面财联社100%股权，股票将于下周一复牌。标的界面财联社上半年营业收入3.18亿元、归母净利润8907万元，2025年归母净利润1.08亿元，已形成商业信息服务、金融资讯服务、互联网广告服务三大板块。公司自身上半年归母净利润3276万元，扣非净利润2884万元、同比扭亏为盈，交易完成后收入来源趋于多元。

安德利：【跨界电子材料】9月18日公司公告拟以现金7.93亿元收购宁波甬强科技控股权，出让方承诺标的三年累计净利润不低于1.35亿⁠⁠元。甬强科技M8、M9等级高速覆铜板已通过终端客户认证，终端客户覆盖浪潮信息、中科曙光、新华三等算力与光通信企业。公司上半年营业收入7.16亿元、同比下降24.45%，归母净利润1.23亿元、同比下降38.71%，主要受浓缩果汁销量与价格下降影响。

华媒控股：【华字辈国资传媒】公司实际控制人为杭州日报报业集团，是杭报集团旗下唯一A股上市主体，负责运营《杭州日报》《都市快报》《每日商报》等报刊。新华传媒复牌带动国企传媒重组行情，市场资金沿“华字辈+报业上市平台”挖掘补涨标的。公司持有杭州文化产权交易所40%股权，并与杭州水母智能科技联合开发精品AI漫剧。2026年中报净利润同比增长69.86%，基本每股收益-0.02元，仍处亏损但同比大幅减亏。

长电科技：【先进封装】公司上半年实现营业收入195.27亿元、同比增长4.96%，归母净利润8.45亿元、同比增⁠⁠长79.41%，其中运算电子业务收入同比增长40.4%、汽车电子业务收入同比增长25.0%。公司拟非公开发行募资不超过65亿元，投向高性能计算高端先进封装平台扩产等项目。截至9月18日收盘报73.00元、当日上涨7.75%，总市值1306.27亿元。

鸿富诚：【导热界面材料】公司专注热管理等先进电子功能材料及器件，具备石墨烯导热垫片量产能力，是国内少数可小批量供应TIM1热界面材料的企业。伴随AI算力高速发展，英伟达新一代算力平台已采用石墨烯导热垫片作为TIM2主材，公司TIM1.5/2.0实现规模供货，产品拓展至AI服务器CPU、1.6T光模块等高附加值场景。公司金属碳基复合材料用于高功率AI芯片板卡测试环节，液冷板测试项目处于验证阶段。

中塑股份：【改性工程塑料】公司公告将于9月22日在深交所创业板上市，首次公开发行1233.29万股，发行后总股本4⁠⁠933.15万股。公司主营改性工程塑料研发生产销售，产品涵盖改性PC、PC/ABS、PA等，终端覆盖三星、华为、小米、OPPO、传音、联想等品牌，2024年至2025年国内消费电子改性工程塑料市占率约6%至7%。2025年新能源汽车与储能板块合计营收突破1.5亿元。